彩票易经| king棋牌娱乐| 九乐棋牌100元| 网狐棋牌手游大厅源码| 澳门威尼斯人直营| 合法彩票投注网站| 时时彩东风计划博客| 福利彩票走势图框架| 百家楽多少钱| 6合彩票145期| 5617棋牌等级| 百家楽视频游戏客服| 皇城百家楽娱乐城| 11选5的任7缩水软件| 博众时时彩四星软件| 小品彩票视频观看| 747 棋牌游戏币 1元| 美高梅金殿招少爷| 体育足球直播| 香港六合彩特码中心| 彩票热敏打印机| 皇冠官网信得过吗| 苏豪du场线路检测| 澳门百家乐套路| 棋牌室大闹天宫| 时时彩开豹子的征兆| 棋牌游戏代理商和银商| 易达棋牌官网| 中国福利彩票双色球2014116开奖结果| 福利彩票湖北| 棋牌游戏里面的机器人| 常州鼎龙娱乐| 粤港澳澳门百家楽娱乐| 网上澳门百家乐真钱游戏| 棋牌游戏大厅集合| 彩票大奖中奖方法| 凯时网上娱乐| 时时彩当期后一| 利高百家楽娱乐城| 佳禾棋牌官网| 喜迎棋牌手机版怎么不能充值| 易迅彩票微博勋章点亮| 彩票专业彩吧助手| 海豚秀彩票机台说明书| 注册送彩金的电子游艺| 91棋牌游戏金币| 世界杯决赛比赛时间| 澳门百家楽博娱乐网| 美高梅娱乐场代理| 时时彩 视频| 百家的赚钱原理| ace棋牌游戏无法登陆| 时时彩骗局lm0| 时时彩兴龙团队| 什么棋牌类游戏好玩| 淘宝彩票680万注| 福利彩票谁有中过大奖| 中国福利彩票昵图网| 苏州晃晃棋牌室| 全讯官网娱乐353899| 时时彩后四杀号条件| 胜博娱乐开户| 视频的棋牌游戏| 皇冠后备 | 金鼎时时彩ui平台| 星空棋牌五十k| 山西时时彩网站合法吗| 上期福利彩票中奖号| 时时彩缩水软件安卓版下载| 近期彩票中奖的彩民| 干棋牌室违法吗| 真人游戏下载| 重庆时时彩输亏死| 97游棋牌游戏中心| 时时彩专业版最好方法| 澳彩网| 篮球现金网投注平台| 便携式棋牌麻将桌| 时时彩软件准嘛| 棋牌文化壁画| 体育彩票数字贴| 悠游棋牌游戏| 领航时时彩 破解版| pk10减速机| 达州时时彩玩法| 时时彩久久官网| 胜博国际| 威尼斯人娱乐场网| 澳门百家乐赢赌场澳门百家乐| 真人百家平台排行| 伯爵百家楽娱乐| 时时彩网站北京赛车| 网上百家楽洗码技巧| 澳门百家乐排列概率| 直播彩票开奖| 时时彩购采平台| 大发官方网站登录| 数字彩票专家| 时时彩冷热遗漏| 时时彩真正稳赚方法| 兰桂坊赌场| 澳门百家乐最安全打法| 全讯官网推荐网站| 棋牌新教室郑轶莹| 澳门百家楽客户端软件| 澳门百家乐网站建设| 玩百家楽澳门皇宫娱乐城| 厦门体育彩票15| 新亚时时彩是黑彩吗| 快乐十分缩水法| 澳门百家乐园云鼎娱乐平台| 全讯博彩公司评级| 香港六合彩历史开奖记| 新疆福利彩票时时彩 0| 彩票3d杀码技巧| 晓游棋牌官方下| 棋牌游戏页游平台| 真人棋牌注册送26元| 亲朋棋牌平板官方下载| 澳门百家乐机器二手| 海尔百家楽的玩法技巧和规则| 足球彩票10115| 齐鲁彩票30选7开奖| 体彩中奖彩票图片| 大同棋牌游戏下载| 新浪彩票网购买大厅| 亲朋棋牌小白鲨几率| 莎莎棋牌乐| 彩票过年停售时间| 体育彩票61第12023期| 新疆时时彩开奖试频| 澳门赌场是怎么样| 澳门彩票有限公司可以吗| 利来娱乐场| 富二代娱乐场| 赌片澳门百家乐的玩法技巧和规则| 棋牌刷分软件免费| 试玩澳门百家楽1000| 嘉禾网站| 盛京棋牌下载| 杰克棋牌在线服务| 全迅网皇冠比分| 澳门百家登陆网址| 棋牌室麻将房灯| 和记娱乐场怎么样| 澳门百家乐 二十一点| 新闻资讯彩票生肖列表| 澳门百家真人澳门百家赌博| 今天六合彩号码| 时时彩大底计划教程| 老时时彩论坛| 那些现金网是真的吗| 中国福利彩票下期提示| 皇朝娱乐场| 体育彩票七位数14069| 广东快乐十分能跟球吗| sz澳门全讯网址xb112| 中国福利彩票安徽快三| 晓风彩票软件下载| 棋牌游戏黄金城下载| 博弈棋牌100| 新疆时时彩开奖号码公告| 在线棋牌官方下载| 澳门百家楽投注科学公式| 优博百家楽娱乐城| 棋牌室收银系统软件| 边城棋牌游戏大厅| 姚记官网体育足球博彩| 华人彩票返点什么意思| 真钱棋牌娱乐城的信誉| 现金斗地主哪个好| 法拉利娱乐城| 彩票实战手册 免费| 铜川时时彩开奖视频| 重庆时时彩怎样追号| CEO百家乐现金网| 皇冠官网络科技| 淘宝彩票订单如何删除| 全迅网新2网址3344666| 北京赛车pk10平台是多少| 最好时时彩软件是那种| 亚美国际开户| 3d彩票超准定胆法| 时时彩稳定杀号条件| 重庆时时彩走杀号| 时时彩赌博害人| 888在线赌博| 18省彩票资金审计| 真钱棋牌注册送100元| 澳门威尼斯人造了多久| 龙江福利彩票刮刮乐| 河南彩票开奖结果| 盛大乐棋牌美游戏币| un时时彩骗局| 缅甸黄金赌场| 中国福利彩票双色球开奖结果规则| 3d福彩六十三期中奖号| 彩票 篮球 走势图| 幸运之门彩票3d旋转矩阵| 众发官网| 杨艺快三视频| 159棋牌室赚钱吗| 澳门百家楽试玩澳门全讯2| 彩票票花| 重庆时时彩杀万位| 足球世界杯开户| 中国福利彩票双色球2015129期| 时时彩后三 人工| 上东时时彩11选5| 广东快乐十分龙虎8| 先锋澳门百家乐的玩法技巧和规则| 青岛人家棋牌室下载| 百家楽建材| 澳门百家乐园百乐访| 体育彩票2ooo年| 真钱棋牌注册玩信誉| 重庆时时彩豪门登录| 彩票站好吗| 凤凰彩票平台代理| 时时彩后三大底qq| 腾游棋牌开发| 棋牌彩票一体平台| 时时彩计划qq群送彩金| 时时彩北京赛车公式| 重庆时时彩小黄瓜计划| 时时彩咋赢钱啊| 快三红雪莲| 百家乐视频游戏视频| 澳门百家乐投注公式| 尊皇棋牌youxi的微博| 百家楽之三姐妹赌博机| 电脑澳门百家乐保单分析| 865棋牌倒闭了吗| 新濠娱乐场天上人间| 现金网娱乐城排行| 沙龙澳门百家娱乐平台| 棋牌乐786游戏下载| 银座棋牌跑路了吗| 重庆时时彩豹子是什么| 重庆时时彩改单软| 时时彩分解技巧| 菲律宾太阳城娱乐 | 威尼斯人娱乐城返佣| 最新彩票注册送50元| 百家乐平台出租| 彩票春节停售时间| 现金棋牌游戏注册送18| 娱乐城百家楽高手| 重庆时时彩三星怎么玩| 时时彩20注后二稳赚| 福利彩票双色球号码综合走势| 我你亚洲妹| 时时彩稳定一胆的技巧| 时时彩2连号| 澳门百家乐公司会不会倒闭| 东坑赌场| 澳门百家乐赌博机破解方法| 澳门百家变牌桌| 彩票双色球2014058| 手机购买彩票号码| 棋牌游戏玩家昵称| 零点棋牌大厅官方下载| 手机棋牌开发软件| 新疆11选5专家预测| 61棋牌游戏 大厅| 国外真钱赌场| 上海热线棋牌中心| 网上百家楽骗钱| 酒店棋牌活动方案| 江西11选5走势图时时彩网| 时时彩网赚qq群大全| 花买的时时彩技巧| 福建彩票超级大乐透| 亲朋棋牌金币充值买家| 全迅网高尔夫娱乐场| 澳门百家网络游戏信誉怎么样| 脉动棋牌 下载| 亲朋棋牌游戏安装| 黑8台球棋牌会所| 世爵棋牌下载| 江西11选5(多乐彩)| 老K桃娱乐城| 老k澳门百家楽的玩法技巧和规则| 老时时彩多久开奖时间| 真人娱乐场开户送钱| 谁知道六合彩开奖网址| 吉林快三和值预测| 吉祥坊棋牌可靠吗| 百家楽用品| 注册送30棋牌游戏| dcfff网站| 棋牌室小打小闹| 澳门赌场vip| 棋牌教室全集| 体育彩票超级大乐透预测10大觉家| 元游棋牌官网| 菲律宾澳门百家乐网站| 福利彩票双色球52直播| 棋牌z桌哪里有卖| 大世界澳门百家楽娱乐场| 亲朋棋牌砸蛋活动网址| 百度 永利线上棋牌赌博 彩票合买划算 魅力棋牌官方网站 冠通棋牌世界xiaza 赌博时时彩害死人 时时彩怎么精确定胆 斗地主棋牌比赛 棋牌游戏中心金蟾 淘宝彩票合买怎么玩

大陆最大的娱乐公司_现金游戏注册送钱:

2021-08-02 17:57 来源:搜狐健康

  大陆最大的娱乐公司_现金游戏注册送钱:

  百度加强需求导向应用研究,突出关键共性技术、前沿引领技术、现代工程技术、颠覆性技术创新,突破产业核心关键技术短板,为实现跨越式发展提供技术支持,为建设交通强国、航天强国、网络强国、数字中国、智慧社会、质量强国、科技强国提供有力支撑。国家信息化专家咨询委员会委员、公共管理专家汪玉凯《地方领导留言板》反映了现代政府的公共精神,是党政公信力的晴雨表。

让我们更加紧密地团结在以习近平同志为核心的党中央周围,高举中国特色社会主义伟大旗帜,把思想和行动统一到党的十九大精神上来,把智慧和力量凝聚到落实党的十九大确定的目标任务上来,不忘初心、牢记使命,锐意进取、埋头苦干,为决胜全面建成小康社会、夺取新时代中国特色社会主义伟大胜利、实现中华民族伟大复兴的中国梦、实现人民对美好生活的向往而继续奋斗!(新华社北京10月26日电)(责编:宋鹤立、高雷)“廉不廉看过年,洁不洁看过节。

  机关事务工作旨在保障党政机关的正常运行,是系统性、复合性、平衡性要求很高的服务管理工作,也存在保障服务“有没有”和保障质量“好不好”的问题。然而,一些人却打着“亲情”“友情”的旗号,借“礼尚往来”之名行贿受贿,失去自我、迷失方向,抵制腐蚀的“免疫力”减弱。

  全国31省区市将陆续进入“两会时间”。今年,他在信中回忆了这段“网”事,并表示“一年来,越来越多的网民朋友更加关注贵州,越来越多的网民留言更加点赞贵州,越来越多的网络媒体更加推介贵州。

国家信息化专家咨询委员会委员、公共管理专家汪玉凯《地方领导留言板》反映了现代政府的公共精神,是党政公信力的晴雨表。

  不久,她们接到命令,前往疏散物资。

    张金华身为党员领导干部,严重违反党的纪律,并涉嫌违法犯罪,性质恶劣、情节严重。调查研究要突出严谨性。

  在具体工作中,尤需坚守以人民为中心的价值理念,把人民拥护不拥护、赞成不赞成、高兴不高兴、答应不答应作为抓落实的落脚点;尤需掌握落实方法,强化落实责任,为积极干事者鼓劲撑腰,对不落实、落实不力者加以惩处。

  还应看到,提高国际网络能力、扩大国际朋友圈,需要提供为国际社会所普遍接受的先进思想理念和合作框架。  “真没想到旅游市场会这么火,打了好多家酒店客服电话都表示客房预订已满。

  “廉不廉看过年,洁不洁看过节。

  百度甘肃是一个发展潜力和困难都比较突出、优势和劣势都比较明显的省份。

  它意味着我们不再仅仅是互联网的客人,而成为共同的主人;不仅可以掌握本国网络自主权,还可以为世界提供更多更好的网络服务。这些成绩都承载着广大网民朋友的关注与支持,凝聚着大家的智慧与力量。

  百度 百度 百度

  大陆最大的娱乐公司_现金游戏注册送钱:

 
责编:
加载中…

加载中...

个人资料
董登新专栏
百度   到现在,鲁家村已经吸引了来自全国的十几亿元社会资本。

加好友 发纸条

写留言 加关注

  • 博客等级:
  • 博客积分:0
  • 博客访问:11,213,736
  • 关注人气:15,468
  • 获赠金笔:0支
  • 赠出金笔:0支
  • 荣誉徽章:
相关博文
推荐博文
正文 字体大小:

IPO批文并非免死金牌

(2021-08-02 08:01:53)
标签:

ipo

业绩变脸

分类: 证券市场

IPO批文并非免死金牌

——IPO审批不可能取代投资者独立判断

武汉科技大学金融证券研究所所长 董登新教授

 

一直以来,我国股民都误以为:凡是拿到IPO批文的公司,都应该是无可挑剔的,它们应该是不坏之身,上市后不应该出现“业绩变脸”,甚至退市都是一种罪过。

其实,上市公司业绩波动是一种常态,当然,它也是一种不确定性风险。所谓“业绩变脸”,只要没有信息造假,只要没有法人及高管犯罪,它就是一种可包容的业绩波动。企业出现暂时性的经营困难或其他问题,就像普通人要吃五谷杂粮,难免会出现经常性的伤风感冒、头痛脑热,这不足为怪。因此,我们评价一家企业的业绩好坏,往往不在一时,而在长远。更重要的是,我们对一家企业投资价值的评判,除了短期盈利情况,更应关注其盈利模式及利润质量,主营收入增长的稳定性,尤其是主业成长性及研发投入、市场前景等。

一个没有主业的公司,是不会有未来的,无论其短期盈利来自何方。我们看一家企业的好坏,不能仅盯某一年的业绩,更要看它过去三、五年都在做些什么,取得了怎样的绩效。有的公司上市后,手中有钱但不珍惜股东权益,四面出击、投机取巧,打一枪换一个地方,哪个行业赚钱就涉足哪个行业,哪个项目来钱快就插足哪个项目,它们称之为多元化经营、综合化发展,结果,几年混下来,企业失去了方向,没有了主业,然而,它们只要凭借“定向增发”这一神器,就可以不停地倒腾股权,美其名曰:资本运作、资产重组,其实质就是“以钱炒钱”、玩资本、玩跨界、玩差价。

它们慷慨、任性地大搞“定向增发”、大玩“乾坤大挪移”或“吸功大法”,花别人的钱、购买别人企业的资产和利润,来充当自己公司的业绩,这就是所谓的“外延并购”、跨界并购。它们利用“定向增发”,不仅可以买回别人的资产和利润,而且还能大幅提升自己公司的每股净资产,即便原先每股净资产只有几分钱或负数,通过定向增发就可以瞬间将每股净资产提高至三、五元。然而,这种与主业毫不相干的并购,并不能将公司自身主业做大做强,弄不好,最后反客为主,公司没了主业,失去了方向和主心骨,也就失去了企业精神。

因此,公司利润多少、利润的成色及含金量,对于我们判断一家公司的未来投资价值来说,都是至关重要的。事实上,我们股民很少去理性分析一家公司的利润来源与成色,无法独立判断公司长远投资价值,除了题材、概念炒作,就是跟庄、跟风,热衷于短炒及差价搏杀,股东意识淡漠,即便遭遇不良的上市公司,他们也不会“用脚投票”。例如,一旦有公司违法违规被查处,许多股民不是选择“用脚投票”,而是理解为“利空出尽”、随时可以“抄底”,这是典型的对赌与玩命。这也是投资者不成熟的表现。

实际上,就像人的生老病死一样,企业经营失败或破产清算,也是再正常不过的事情,只要不涉及企业法人及高管犯罪,企业死亡与退市也是一种正常现象,而不是一种罪过。人有生命周期,企业同样也有生命周期,尤其是中小企业失败率、死亡率会更高,因此,在现实生活中,企业不仅可能生病,而且也有可能死亡,上市公司也是如此。从这一意义上讲,上市公司“业绩变脸”及股票退市,只要不是因为企业法人与高管犯罪所导致,那么,应该都是正常现象,不应归罪于IPO审批责任。

事实上,IPO注册制就是要设计一种具有包容性的上市标准,以满足不同企业、多样化盈利模式发展的需要。美国NASDAQ及纽约证交所就为不同类型企业同时设立了不同的专属IPO通道标准,比方,IPO标准一可能适用于“重资产型”的企业,IPO标准二可能适合于“轻资产型”的企业,IPO标准三则可能适合于各类新业态、异型企业等。这样的IPO标准不是“一刀切”的唯一标准,而是具有较大弹性和多样化选择,甚至难免“泥沙俱下”,这样的IPO体制充分体现了市场的自信、开放与包容,它能够“不拘一格降人才”,尊重个性、包容失败,正因如此,才能培育出像IBM、微软、因特尔、苹果之类的伟大企业。

相反,一个“小鼻子、小眼睛”的IPO体制,是难以培育出好企业、好股民的。美国股市的“大进大出”,就是一种自信、一种开放、一种包容、一种胸怀,它不是小家子气的“唯精英论”,它既能包容阿里巴巴的异型股权结构,也能包容中资企业的一些无名小企业,只有这样的开放与包容,才能大浪淘沙、大进大出,有时甚至是泥沙俱下的,这是一个包容的市场,也是一个自信、开放、高效的市场。

包容、开放的大市场,不仅能够培育出好企业,而且也能培养出好股民。政府大包大揽的核准制,是一种行政审批制,它代替股民思考与判断,却无法培养股民“买者自负”的人格及“用脚投票”的精神,最终只能形成股民对政府的过度依赖,甚至撒娇、耍泼。实际上,抱在怀里的孩子,是永远长不大的。

注册制改革的实质,就是“去行政化”,它让IPO审核更包容,它让市场更尊重股民的选择,它让股民变得更自主、更独立、更理性,它会让股民成熟得更快。注册制强调依法治市,并将市场化、法治化、国际化精神贯穿到每一个细节。

IPO注册制下,不仅要实现IPO节奏市场化、IPO定价市场化,而且监管者不再代替投资者判断企业好坏,证监会的主要任务将是严查重惩信息造假、股价操纵、内幕交易等证券违法犯罪活动,投资者将成为真正的市场主体,独立判断风险,对自己的买卖行为负责,平等地与发行人讨价还价,你可以选择打新炒新,你也可以“用脚投票”、放弃打新炒新,“新股不败”将成为笑话,新股上市不要说10个涨停板,就是两、三个涨停板都会成为稀罕,新股破发将成为常态,这就是市场的开放与包容,它所对应的将是投资者的真正理性与成熟。

由此可见,没有注册制,就不会有A股市场的长大成熟的明天。这就是为什么我国要将注册制改革纳入中央决策、人大授权的重要原因之一。今天,IPO扩容提速常态化,既是为了化解IPO堰塞湖,更是为了向注册制过渡对接,这样的IPO将会变得更包容、更有弹性!


0

阅读 评论 收藏 转载 喜欢 打印举报/Report
  • 评论加载中,请稍候...
发评论

    发评论

    以上网友发言只代表其个人观点,不代表新浪网的观点或立场。

      

    新浪BLOG意见反馈留言板 电话:4000520066 提示音后按1键(按当地市话标准计费) 欢迎批评指正

    新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 会员注册 | 产品答疑

    新浪公司 版权所有

    天天pk10软件计划 时时彩代理怎么判刑 澳门百家乐椅子 棋牌活动策划 云鼎国际博彩
    大龙虾时时彩v6.01 全讯官网789789.com 皇冠现金网投注 皇冠网开户 百家楽新台第二局 金煌棋牌是假的吗 最大的棋牌游戏网站 玩时时彩亏了好几万 小孟澳门百家楽的玩法技巧和规则 淘宝新时时彩群 时时彩百家乐玩法 凤凰时时彩开户地址
    百度